放在当下，充当这一角色的，比如说基础建设中的水泥、钢材供应商、又比如汽车的零部件供应商等等。
拿后者举例来说，2015年以来，全球经济复苏，汽车股成为了港股市场里最耀眼的板块之一，汽车卖得火热，背后的零部件供应链自然也能跟着赚钱。
这个板块的三大龙头敏实集团（0425.HK，以下简称“敏实”）、耐世特(1316.HK)、福耀玻璃(3606.HK，以下简称“福耀”)，2015~2017年股价涨幅分别高达192%、180% 和 96%，远超同期恒指涨幅 26% 。
即使一些新上市的股票，如细分领域的龙头信邦控股（1571.HK，以下简称“信邦”），去年6月上市以来，其股价最高涨幅也接近翻倍。
然而，最近这个板块却似乎有点麻烦。
2018年3月13日晚间，耐世特发布2017年度业绩，营收同比仅增长0.9%，毛利同比增长1.9%，股东净利润同比增长19.4%，签约订单239亿美元，上述增长及订单指标和2016年相比，均有所下滑，营收和毛利增速甚至还是霄壤之别。
来源：年报
于是，次日公司股价开盘低开7.2%，并低走，最高跌幅达 19% 。
来源：Wind
同样的遭遇，也发生在敏实身上。2018年3月20日晚间，敏实发布2017年度业绩， 公司收入同比增长21.1%；毛利率略微下跌0.8%，公司拥有人应占纯利20.25亿元，仅略低于市场早前的预期21亿。
第二天，公司股价重挫 11.06% 。
来源：Wind
而福耀和信邦虽然没有像前两位那样，发布业绩后随即大跌，但近来的股价表现也差强人意，完全没有了去年的强势上涨魄力。
我想，这些迹象和市场担心全球汽车销售放慢脱不了干系。
一、车市增长放缓，2017~2018都是增长小年
2017年中国汽车销量达到2888万辆，排名全球第一，且连续9年蝉联销量冠军，中国车市销量的走势极大影响着全球汽车增量。
在2001~2010年这10年间，中国的汽车销量实现了25.3%的超高年复合增速，2011-2017年复合增速下降为7.7%。
在2017年，因为前些年购置税优惠政策的原因导致需求透支，新车销量增长仅为1.4%。随着汽车保有量提升和相关政策的影响（如购置税优惠政策的推出），需求增长动能减弱，市场预计未来5~10年汽车销量复合增速将会降低至3%左右。
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